大行评级｜高盛：上调中煤能源目标价至8.6港元 维持“中性”评级

高盛发表报告指，中煤能源中期纯利按年跌16%，扣除汇兑、资产减值及其他一次性项目的经常性纯利亦按年跌16%，略差于该行及市场预期，煤炭业务疲弱被煤化工业务改善所部分抵销。该行下调对公司今年至2026年盈利预测9%至10%，反映实现煤价较低。该行料公司稳固盈利具高能见度，基于稳定煤价，平衡的本地动力煤市场及目前长期合约定价支撑。该行指，公司中期派息每股22.1分，派息比率27%，对比去年不派中期息及全年派息比率36%。该行续见派息比率上望空间，基于预计今年至2026年每年产生约15亿元自由现金流，以及主要同业62%至69%派息比率。该行按目前假设的37%派息比率推算，认为中煤能源目前股息有6.4厘，维持对该股“中性”评级，目标价由8港元上调至8.6港元。

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