如何增发货币有关如何增发的详细内容

　　震荡市中，兼具避险效应与赚钱效应的定增投资重现火爆，年内定增主题基金频频发行。与此同时，去年高位实施的一年期定增项目陆续进入解禁期，部分去年备受关注的定增项目出现浮亏，受到热议。

　　对于该现象，业内人士分析，影响定向增发收益的主要因素有三：首先是定增项目的质地（α），虽然定向增发由于优质资产注入、转型预期较强、大股东支持等因素，成长性较为突出，但不排除伪成长的因素，导致收益分化较大；其二是参与折扣，较大的折扣意味着较高的安全边际，也是收益来源的一部分。但去年3月-6月在股指单边上涨的行情下，由于机构一致看好及对未来走势预期较好，定增项目折价空间缩减，安全边际不高；此外，进入与退出的时间窗口决定了定增项目的β收益。因此，对于定向增发投资来说，除了要充分考虑项目质地，把握较好的参与时点及控制定增项目的折价也是至关重要的。

　　面对更为复杂的市场环境，选择一家专业合规、实力较强的定增参与机构是非常有必要的。定增王财通基金实力突出，早在2012年底前瞻布局定增市场；2014年起创新构建定增组合策略，有效降低单项目风险；2015年起研发定增+对冲策略，一定程度控制产品回撤；今年，率先研发Betago定增多策略研发比较平台，逐日模拟最优建仓组合策略。截至日前，财通基金已成功中标360余只定增项目，参与总金额突破1000亿元，其中成功解禁的186个定增项目到期平均收益64%。

　　记者在与财通基金投行业务负责人的交流中，得知针对目前震荡市场，财通基金创新推出三大定增武器为投资者保驾护航。

　　武器一：投行业务护航定增投资，挖掘并创造Alpha

　　财通基金是业内率先设立投行部的公募基金公司，首倡投行业务护航定增的投资理念。作为一二级市场的联动枢纽，投行部深度介入项目调研、分析、报价、组合、投后管理等定增关键环节，与300余家上市公司、60余家券商投行建立了战略合作关系，挖掘并创造Alpha。在介入项目的初期，结合产业资本分析行业发展趋势、评估标的质量；投中，密切关注标的及竞标机构动态，及时调整报价策略；投后，密切跟踪标的走势，判断最佳退出时机。基于投行业务的广阔平台，财通基金全方位整合定增业务上下游产业链，依靠专业渗透定增及其洐生业务机会。在历经了两轮完整的投资周期后，公司立志成为定增市场主动管理投资的领军者。

　　武器二：BetaGo定增多策略研发比较平台：人机合璧，研值升级

　　为充分挖掘Alpha收益，财通基金创新研发BetaGo定增多策略研发比较平台，以过往真实运作的1000款定增产品为样本，从定增股票筛选、建仓时点选择、定增组合投资、减持策略及产品结构设计等角度360°渗透定增投资全链条，逐日模拟构建最优的定增建仓策略，出具针对性的定增投资诊断报告。针对财通基金过往四年实际中标的360余个定增项目和1000余款定增产品，BetaGo可通过调节建仓点位、单票折扣、组合票数、建仓期长短、减持方式等变量，分析各因素对组合收益的影响，不断强化定增组合产品。

　　基于不断更新的庞大数据库，BetaGo能够测试各类定增策略在真实市场环境下的表现，总结其规律特征，充分发挥策略有效性。目前，财通定增研究中心已研发出均衡配置核心+卫星高安全垫增强阿尔法定增组合对冲定增事件驱动六大建仓策略，可根据不同类型客户的风险偏好及市场特征，量身定制定增产品。

　　武器三：首创定增产品结构价值计算器，辅以金牌定制服务

　　财通基金成功发行千余只定增产品，拥有行业内丰富和完整的产品研发平台，独家开发定增产品结构价值计算器，辅以金牌定制服务。客户只需将自己的风险收益偏好以及可用资金，告知财通基金金牌定制师，通过设置相应的产品参数，即可体验个性化定制产品的服务，系统会自动模拟出在不同产品参数下客户的风险收益比，从而为客户提供更为合适的定增定制产品。

　　随着定增投资热潮兴起，各类定增产品层出不穷，单票还是组合，集中持股还是分散投资，多头策略还是中性对冲，如何挑选一款适合自己的定增产品显得尤为重要。

　　(赵学毅)