当前熊市为戴维斯双杀，业绩和估值双重下滑

上证指数在近三轮牛熊转换中的估值水平变化显著。2006-2007年特大牛市中，上证指数涨幅达502.28%，PE-TTM从16.45倍飙升至55.03倍。2015年牛市中，指数涨幅164.94%，PE-TTM涨幅138.38%，主要由估值驱动。2019-2021年牛市中，上证指数涨幅50.76%，估值涨幅30.85%，以估值驱动为主。当前熊市中，上证指数估值为11.68倍，估值跌幅17.80%，业绩下滑驱动指数下跌。沪深300和中证全指也呈现类似趋势，三轮熊市中前两轮为纯估值下跌，当前熊市为戴维斯双杀，业绩和估值双重下滑。投资者需关注基本面变化，期待业绩拐点。

股票名称 ["上证指数","沪深300指数","中证全指"]板块名称 ["A股"]关键词 戴维斯双杀、估值、业绩驱动看多看空 本轮熊市上证指数收盘点位的最大跌幅27.27%，估值最大跌幅为17.80%。估值跌幅为指数跌幅为65.27%，表明指数下跌的3成多由业绩下滑驱动。前两轮熊市是100%杀估值，而本轮熊市不但杀估值，同时还在杀业绩，是典型的戴维斯双杀。这是本轮熊市与前两轮熊市最大的不同，也是投资者感觉极度悲观甚至绝望的主因。以史为鉴，A股牛熊转换都对应什么样的估值水平？和讯自选股写手风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场，不构成与和讯相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此和讯不做任何保证和承诺。

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